Co znamená “Time in the market beats timing the market”?

“Time in the market beats timing the market” je jedno z nejznámějších investičních pravidel. Do češtiny jej lze volně přeložit jako „Důležitější je čas strávený na trhu než snaha správně časovat trh“. Vyjadřuje myšlenku, že dlouhodobé investování zpravidla přináší lepší výsledky než opakované pokusy odhadnout nejlepší okamžik pro nákup nebo prodej.

Toto pravidlo vychází z poznatku, že finanční trhy mají v dlouhém horizontu tendenci růst, přestože jsou krátkodobě velmi kolísavé. Investor, který zůstává zainvestovaný po mnoho let, má větší šanci využít dlouhodobého růstu než ten, kdo se snaží neustále předvídat vývoj cen.

Časování trhu je mimořádně obtížné i pro zkušené investory a profesionální správce fondů. Aby byla tato strategie úspěšná, musí investor správně odhadnout nejen vhodný okamžik k nákupu, ale také správný čas pro prodej. Chyba v kterémkoli z těchto rozhodnutí může výrazně snížit celkový výnos.

Mnoho investorů dělá rozhodnutí pod vlivem emocí. Nakupují během období euforie, kdy jsou ceny vysoké, a naopak prodávají při prudkých poklesech, kdy převládá strach. Takové chování často vede k horším výsledkům, než kdyby své investice jednoduše drželi.

Jedním z největších rizik časování trhu je zmeškání několika málo dnů s mimořádně silným růstem. Historické analýzy ukazují, že významná část dlouhodobých výnosů akciových trhů vzniká během omezeného počtu obchodních dní. Investor, který je v těchto okamžicích mimo trh, může dosáhnout podstatně nižšího celkového zhodnocení.

Pravidlo „Time in the market beats timing the market“ je úzce spojeno s dlouhodobým investováním a pravidelným investováním. Typickým příkladem je měsíční investice stejné částky bez ohledu na aktuální vývoj trhu. Tento přístup omezuje vliv emocí a snižuje potřebu odhadovat budoucí pohyb cen.

To ovšem neznamená, že na ocenění investic nebo ekonomickou situaci nezáleží. Zkušení investoři mohou při správě portfolia zohledňovat valuace, hospodářský cyklus nebo změny úrokových sazeb. Hlavní myšlenkou tohoto pravidla však je, že běžný investor by neměl stavět svou strategii na neustálých pokusech předvídat krátkodobé výkyvy trhu.

Mezi hlavní výhody tohoto přístupu patří:

• omezení emocionálních rozhodnutí,
• nižší počet obchodů a souvisejících nákladů,
• větší pravděpodobnost zachycení dlouhodobého růstu trhů,
• jednodušší a disciplinovanější investiční strategie.

Pravidlo „Time in the market beats timing the market“ patří mezi základní principy dlouhodobého investování. Připomíná, že trpělivost, disciplína a dostatečně dlouhý investiční horizont bývají pro dosažení dobrých výsledků zpravidla důležitější než snaha odhadnout každý krátkodobý pohyb finančních trhů.

Zdroj
https://www.msci.com/research-and-insights/blog-post/time-in-the-markets-beats-timing-the-markets
https://www.franklintempleton.com.sg/resources/investor-education/investing-101/time-vs-timing-in-the-market