Aktualizováno

Kdo je to broker a jak vybrat kvalitního brokera? Přehledný průvodce pro začátečníky

V tomto článku zjistíte, jak fungují brokerské společnosti, na čem vydělávají, ale i to, jak vybrat vhodného online brokera.

Láká vás obchodování akcií, komodit nebo forexu? Pak už určitě víte, že se neobejdete bez brokerské společnosti.

Broker vám zprostředkuje obchodní platformu, zpracuje každou vaši objednávku a v neposlední řadě rozhodne o tom, za jaké ceny budete nakupovat a prodávat.

Bez nadsázky tedy můžeme říct, že broker hraje při obchodování zásadní roli. Navzdory tomu řada obchodníků netuší, jak brokeři fungují, na čem vydělávají, a především jak zasahují do obchodů svých klientů.

A právě na to se v tomto článku zaměříme.

Co je to broker

Co nebo kdo je broker?

Pro začátečníky stručně zopakujeme úplný základ:

Broker je fyzická osoba nebo firma, která svým klientům zprostředkovává obchody na kapitálovém trhu. Přes brokerské společnosti se obchodují komodity, cenné papíry, měny, ale také finanční deriváty.

Každý broker provozuje internetovou platformu, přes kterou klienti zadávají objednávky k nákupu nebo k prodeji.

Úkolem brokera je objednávky vyřídit, což může udělat třemi způsoby:

  • Vyhledá nejlepší protinabídku na trhu a objednávky spáruje
  • Přepošle objednávku k poskytovateli likvidity, který ji zrealizuje.
  • Vytvoří opačnou pozici a vstoupí do obchodu proti klientovi.

Poskytovatelem likvidity bývají hedgeové fondy, banky, velké brokerské společnosti a další finanční instituce. Platí přitom jednoduchá rovnice: čím více poskytovatelů likvidity broker má, tím lepší podmínky může obchodníkům nabídnout.

Typy brokerů

Všechny forexové brokery můžeme rozdělit do dvou kategorií podle toho, zda mají nebo nemají dealing desk. Pod pojmem dealing desk si můžete představit virtuální obchodní přepážku, přes kterou broker vyřizuje obchody se svými klienty.

Dealing desk (DD) neboli Market Maker (MM)

Brokeři s dealing deskem se často označují jako Market Makers (MM), což doslova znamená tvůrci trhu.

Tito brokeři pro své klienty skutečně vytváří trh: určují nákupní a prodejní ceny, zajišťují likviditu a často obchodují proti svým klientům. K vyřízení objednávek dochází na interním serveru brokera, takže objednávka se na skutečný trh vůbec nedostane.

Broker typu MARKET MAKER

Broker typu MARKET MAKER

Pokud broker vytvoří opačnou pozici na vlastní náklady, tak mezi ním a klientem vzniká střet zájmů. Peníze, které klient prodělá, totiž získá broker. U ziskových obchodníků ale broker naopak prodělává. Většina brokerů se toto riziko snaží minimalizovat, takže obchody se ziskovým potenciálem brokeři přeposílají třetí straně nebo je spárují s opačnou objednávkou od jiného klienta.

Proti dlouhodobě ztrátovým obchodníkům si broker ochotně „zariskuje“, zatímco objednávky zkušených klientů raději přepošle dál.

A jak to tedy funguje?

Řekněme, že nakupujete 1000 dolarů za eura. Objednávku zadáte přes platformu a potvrdíte. Na dealing desku se potom rozhodne, jak se objednávka vyřídí. Broker ji může přeposlat dál, spárovat s opačnou objednávkou od jiného klienta nebo vytvoří vlastní protinabídku (prodá 1000 dolarů za eura).

MM brokeři vydělávají pomocí administrativních a obchodních poplatků. Zásadní bývá spread (rozdíl nákupní a prodejní ceny), který může broker libovolně navyšovat. Pokud broker obchoduje proti svým klientům, tak navíc inkasuje peníze, které obchodníci prodělají.

Kvůli možnému střetu zájmu je důležité vybrat důvěryhodného brokera s licencí. To poslední, co by si obchodník přál, jsou manipulace a neférové praktiky ze strany brokera.

Non-dealing desk (NDD)

Druhou skupinu tvoří brokeři bez dealing desku (NDD). Tito brokeři do každého obchodu vstupují pouze jako zprostředkovatelé, takže vyváří pomyslný most mezi obchodníky a skutečným trhem.

Brokeři bez dealing desku využívají různé technologie pro vyřízení objednávek. Nejčastěji se ale setkáte s modely STP a ECN, popřípadě s jejich kombinací.

Straight Through Processing (STP)

Broker typu STP směřuje všechny objednávky na poskytovatele likvidity.

Pokud objednávku zrealizuje sám broker, tak svoji pozici okamžitě zajistí (hedguje) u jiné společnosti. Nedochází tak ke střetu zájmů a broker neriskuje svoje prostředky. Alternativně se můžou objednávky přeposílat ihned k poskytovatelům likvidity.

Přesměrování objednávek probíhá v řádu milisekund.

Někteří STP brokeři umožňují také přímý přístupu na trh neboli DMA (Direct Market Access). DMA znamená, že broker odesílá objednávky všem svým poskytovatelům, kteří potom soupeří o nejvýhodnější protinabídku.

Princip fungování STP brokera

Princip fungování STP brokera

STP brokeři vydělávají pomocí spreadů. Funguje to takto: Broker srovnává ceny (BID a ASK) od svých poskytovatelů a ty nejlepší nabídne svým klientům. Ke každé ceně ovšem přidá malou přirážku (tzv. markup).

A jak to vypadá v praxi?

Řekněme, že nejlepší dostupné kurzy na trhu jsou 1,1800 (nákup) a 1,1799 (prodej). Broker k tomuto kurzu přidá malou přirážku a pak ceny nabídne klientům. Pokud je přirážka brokera 1 pip, tak klienti uvidí ceny 1,1801 (nákup) nebo 1,1798 (prodej).

Spready u STP brokerů mohou být fixní nebo variabilní. Variabilní spready bývají nižší, ale mohou se měnit podle situace na trhu. Někteří STP brokeři si účtují také komisní poplatek za každou transakci.

Electronic Communication Network (ECN)

ECN (Electronic Communications Network) je technologie, díky které mají obchodníci přímý přístup na mezibankovní trh. Na tomto trhu obchodují banky, hedgeové a podílové fondy, velké brokerské společnosti a další finanční instituce.

Každý ECN broker se může pochlubit funkcí DMA (Direct Market Access), takže objednávky se automaticky odesílají přímo na trh, kde se spárují s nejvýhodnější protinabídkou.

Broker typu ECN

Broker typu ECN

Výhodou ECN účtů je rychlost plnění a nejnižší (tržní) spready. Počítejte ale s tím, že si broker naúčtuje komisní poplatek za zprostředkování obchodu.

Sám broker do transakce klientů nijak nezasahuje a profituje pouze z komise.

Rozdíly mezi MM, STP, DMA a ECN brokery

MM STP STP+DMA ECN
Název Market Maker Straight Through Processing Direct Market Access Electronic Communication Network
Struktura DD STP + NDD DMA + STP + NDD ECN + DMA + STP + NDD
Dealing Desk Ano Ne Ne Ne
Exekuce Instantní Instantní / Tržní Tržní Tržní
Rychlost exekuce Normální Normální Rychlá Rychlá
Spready Fixní Fixní / Plovoucí Plovoucí Plovoucí
Velikost spreadů Vysoké Průměrné Nízké Velmi nízké
Komise Ne Ne Ne / Ano Ano
Protistrana vašeho obchodu Broker Poskytovatel likvidity, kterého zvolí broker Poskytovatel likvidity s nejlepší nabídkou Reálný trh (ECN síť)
Hloubka trhu Ne Ne Ne / Ano Ano
Rekotace Ano Ano Ne Ne

Jak vybrat brokera?

Výběr brokera je individuální záležitost, protože každý obchodník vyžaduje něco jiného. Přesto existuje několik kritérií, které by měl při výběru zohlednit každý:

Nabídka instrumentů

Každý CFD broker má v nabídce jiné instrumenty (akcie, forex, kryptoměny, indexy, komodity nebo dluhopisy). V první řadě tedy vyškrtněte brokery, kteří nenabízejí produkty, které chcete obchodovat.

Spolehlivost a důvěryhodnost

Stejně jako si broker ověřuje každého klienta, tak i klient by si měl brokera prověřit. Ve hře je opravdu hodně. Broker zná vaše osobní údaje, drží vaše investice a určuje obchodní podmínky.

Povinností by měla být licence pro evropský trh. Nejčastěji se setkáte s licencemi CySEC (Kypr), FCA (Anglie) a ČNB (Česko). Pro neregulované brokery neexistují žádná pravidla a pokud nastanou problémy, tak se nemáte na koho obrátit.

Před registrací se určitě podívejte na internetové recenze a diskuse. Zkušenosti ostatních vám můžou ušetřit spoustu času, starostí i peněz!

Vaše finanční možnosti

Pokud nemáte vysoký kapitál, tak vás bude zajímat minimální vklad a minimální transakci.

U MM brokerů vám k otevření účtu vystačí pár tisíc korun. U ECN brokerů bývá minimum podstatně vyšší, ale nejedná se o pravidlo. Minimální transakce začínají obvykle kolem tisícikoruny, ale u některých brokerů vám k otevření obchodu vystačí i 100 korun.

Obchodní platforma

Většina brokerů se snaží obchodování co nejvíce zjednodušit, takže platformy bývají přehledné a intuitivní. Začátečníci si s jednoduchou platformou vystačí, ale pro pokročilého obchodníka může být taková platforma limitující.

Pokud vyžadujete nějaký specifický nástroj (například podporu AOS), tak na něj při výběru brokera nezapomeňte.

Poplatky

Brokeři si mohou účtovat poplatky za obchodování (spready, swapy, komisní poplatky), ale také administrativní poplatky (za vklad, výběr, převod měny nebo neaktivitu).

Srovnání brokerů

Brokerské společnosti můžeme dělit nejen podle způsobu vyřizování objednávek, ale také podle toho, jaké instrumenty nabízejí. Tři nejčastější skupiny si teď představíme.

#1Forex a CFD brokeři

Většina brokerů na internetu nabízí rozdílové smlouvy (CFD). Pomocí CFD můžete spekulovat na růst nebo pokles různých aktiv (zejména měn, akcií, indexů, kryptoměn a komodit).

Podstatné je, že obchodníci žádné z těchto aktiv fyzicky nevlastí. Pouze „vsází“ na to, jestli jejich tržní cena vzroste nebo klesne.

Charakteristiky CFD a forex brokerů:

  • Většinou se jedná o tvůrce trhu (broker typu MM) nebo STP brokery.
  • Brokeři si neúčtují komisní poplatky, pouze vyšší spready.
  • Nestandartní situace na trhu doprovází rekotace cen, skluzy v plnění i navyšování spreadu.
  • Broker může obchodovat proti vám, takže pozor na investiční doporučení a tipy.

Populární CFD a forex brokeři:

BROKER
ROKU
  • Jednoduchá platforma a nízký minimální vklad
  • Testovací demo účet zdarma, výukové materiály, semináře
  • Kompletně v češtině, CZ podpora, obchodování v CZK
  • Na trhu od roku 2002, licence, vklady obchodníků pojištěny
4246 našich čtenářů si vybralo XTB
98%
Služba CFD. 77% ztrácí peníze
  • Možnost kopírovat obchody ostatních klientů eToro
  • Testovací demo účet s kapitálem 100 000 dolarů zdarma
  • Platforma v češtině
  • Na trhu od roku 2006, licence, vklady obchodníků pojištěny
2079 našich čtenářů si vybralo eToro
97%
Služba CFD. 62% ztrácí peníze
  • Neomezený demo účet s kapitálem 1 000 000 Kč zdarma
  • Kompletně v češtině, obchodování v CZK
  • Na trhu od roku 2008, licence, vklady obchodníků pojištěny
95%
72% maloobchodních CFD účtů přichází o peníze
?Seřazeno podle redakčního hodnocení

#2Brokeři pro obchodování akcií a ETF

Akcie a ETF se obchodují na burzách s cennými papíry, ale nákup nebo prodej probíhá vždy zprostředkovaně přes akciového brokera. Tito brokeři fungují jako spojovací článek mezi investory a burzou, za což si obvykle účtují komisní poplatek.

Charakteristiky akciových brokerů:

  • Broker je zprostředkovatel a sám do obchodů nezasahuje.
  • Brokeři si účtují komisní poplatky za zprostředkování obchodu.
  • Mnoho brokerů si účtuje minimální poplatek za obchod (100 až 500 korun).
  • Akcie se ukládají na majetkový účet klienta/brokera v elektronické podobě.
  • Případné dividendy vám většina brokerů vyplatí přímo na obchodní účet.

Populární brokeři pro akcie:

BROKER
ROKU
  • Přístup na americké i evropské burzy včetně pražské burzy, téměř 2500 titulů
  • Nákup akcií a ETF bez komisních poplatků
  • Platforma s pokročilým skenerem akcií, demo účet zdarma
  • Kompletně v češtině, česká podpora, obchodování v CZK
  • Na trhu od roku 2002, licence, vklady obchodníků pojištěny
4246 našich čtenářů si vybralo XTB
98%
Investování zahrnuje rizika ztrát
  • Přístup na americké i evropské burzy, přes 2100 titulů
  • Nákup akcií bez komisních poplatků, nákup zlomků akcií, minimální investice $50
  • Platforma v češtině, demo účet zdarma
  • Na trhu od roku 2006, licence, vklady obchodníků pojištěny
2079 našich čtenářů si vybralo eToro
97%
Investování zahrnuje rizika ztrát
  • Přístup na americké i evropské burzy včetně pražské burzy
  • Poplatky: US akcie za €0,50 + 0,004 USD za akcii, shortování akcií
  • Kompletně v češtině, česká podpora, obchodování v CZK, bez demo účtu
  • Na trhu od roku 2008, licence, vklady obchodníků pojištěny
90%
Investování zahrnuje rizika ztrát
?Seřazeno podle redakčního hodnocení

#3Brokeři pro obchodování futures a opcí

Futures kontrakty a opce se používají převážně pro obchodování komodit a burzovních indexů. Kontrakty se obchodují na regulované burze, ale i v tomto případě potřebujete k nákupu zprostředkovatele – brokera.

Broker vám umožní nakupovat a prodávat futures z různých trhů, ale za každý zobchodovaný kontrakt si naúčtuje komisní poplatek.

Charakteristiky futures brokerů:

  • Broker je zprostředkovatel a sám do obchodů nezasahuje.
  • Brokeři si účtují komisní poplatky za zprostředkování obchodu.
  • Poplatek zaplatíte za každý zakoupený kontrakt.
  • Většina futures brokerů nabízí také opce na futures.

Populární brokeři pro obchodování futures a opcí:

  • Přístup na americké i evropské burzy, vklad od 1 Kč
  • Poplatky: €2,50 za EU kontrakt / $0,50 za US kontrakt
  • Kompletně v češtině, česká podpora, obchodování v CZK, bez demo účtu
  • Na trhu od roku 2008, licence, vklady obchodníků pojištěny
90%
Investování zahrnuje rizika ztrát
  • Přístup na americké i evropské burzy, vklad od 100 000 Kč
  • Poplatky: €3 za EU kontrakt / $4 za US kontrakt
  • Kompletně v češtině, česká podpora, obchodování v CZK, demo účet
  • Na trhu od roku 2006, licence, vklady obchodníků pojištěny
80%
Investování zahrnuje rizika ztrát
  • Přístup na americké burzy, vklad od 1 Kč
  • Poplatky: $5,95 za US kontrakt
  • Kompletně v češtině, česká podpora, obchodování v CZK, demo účet
  • Na trhu od roku 2014, licence, vklady obchodníků pojištěny
80%
Investování zahrnuje rizika ztrát
?Seřazeno podle redakčního hodnocení
Upozornění: CFD (rozdílové smlouvy) jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem vzniku finanční ztráty. U 74 - 89% účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Informace na screenshotech z platforem jsou pouze ilustrativní.

Diskuze

?Komentáře se zobrazují až po jejich schválení.

Vložit komentář