Co je Peněžní iluze?

Peněžní iluze (též cenová iluze) je sklon posuzovat peněžní částky podle jejich nominální hodnoty, aniž člověk dostatečně zohlední, co si za ně může skutečně koupit. Jinými slovy, pozornost se soustředí na počet korun či dolarů, nikoli na jejich kupní sílu. Pojem podrobněji proslavil ekonom Irving Fisher stejnojmennou knihou vydanou v roce 1928.

Rozdíl mezi nominální a reálnou hodnotou je důležitý zejména při inflaci. Nominální mzda nebo výnos představuje částku uvedenou v penězích, zatímco reálná hodnota zohledňuje změnu cenové hladiny. Pokud například mzda vzroste o 3 % a ceny se zvýší o 5 %, zaměstnanec sice dostává více peněz, ale jeho kupní síla klesla.

Peněžní iluze se může projevit také při investování a spoření. Vklad s úrokem 4 % může působit výhodně, ale při inflaci 6 % jeho kupní síla přibližně klesá o 2 % za rok, ještě před zohledněním daní či poplatků. Pro rychlý orientační odhad se reálný výnos počítá jako nominální výnos minus inflace; přesnější výpočet zohledňuje jejich vzájemný poměr.

Podobně může investor považovat růst ceny akcie nebo nemovitosti za zisk, aniž porovná tento růst s inflací a náklady. Nárůst z 1 000 na 1 050 korun vypadá jako pětiprocentní zhodnocení, ale pokud ceny ve stejném období vzrostly o 6 %, reálná kupní síla investice se snížila. U dluhopisů může inflace zmenšovat reálnou hodnotu pevných úrokových plateb i jistiny.

Peněžní iluze může ovlivňovat také vnímání dluhů, mezd a cen. Dlužník může například posuzovat splátku podle její nominální výše, přestože se mezitím změnila jeho mzda i celková cenová hladina. Výzkum ukazuje, že lidé často uvažují současně v nominálních i reálných hodnotách, přičemž v některých situacích přikládají větší váhu nominálním částkám. Nejde však o chybu, kterou by všichni dělali stejně nebo vždy.

Při hodnocení investice je proto užitečné ptát se nejen „Kolik korun získám?“, ale také „Co si za ně budu moci koupit?“. Praktické je porovnávat výnos s inflací, sledovat kupní sílu úspor v čase a zohlednit poplatky i daně. Tyto kroky pomáhají odlišit růst částky na účtu od skutečného růstu bohatství.

Zdroj
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/economics/money-illusion/