Publikováno 14. 1. 2020

Co je pákový efekt a jak funguje finanční páka na burze [PŘÍKLADY]

Každý, komu není obchodování na burze cizí, se jistě setkal s pojmem finanční páka. Zjednodušeně se finanční páka popisuje jako nástroj, který znásobí vaše zisky (ale i případné ztráty). Pokud například transakce vydělá 10 dolarů bez páky, pak by s využitím páky 1:10 vynesla 100 dolarů. Začátečník si s tímto vysvětlením pravděpodobně vystačí, nicméně skutečná podstata finanční páky je složitější. V tomto článku se na finanční páku podíváme detailně a ukážeme si, jak finanční páka doopravdy funguje, a především jaké dopady má využívání finanční páky na obchodníky.

Co je to finanční páka

Finanční páka u brokera Plus500

Finanční páka u brokera Plus500

Obchodování s finanční pákou je ve skutečnosti obchodování s vypůjčenými penězi. Finanční páka je nástroj, který umožňuje využít cizí finanční prostředky pro vlastní obchodní pozice. V praxi to funguje tak, že obchodník investuje část z vlastního kapitálu (marže) a část vypůjčeného kapitálu. Poměr vlastního a zapůjčeného kapitálu se při obchodování CFD liší, nicméně většinou je vypůjčená částka podstatně vyšší (až třicetinásobně).

Příklad: Obchodník se rozhodne zainvestovat 100 dolarů do akcií společnosti Google. Situace na trhu totiž napovídá, že brzy dojde k růstu ceny akcií. Řekněme, že jedna akcie má hodnotu 50 dolarů, takže obchodník si může koupit 2 akcie. Obchodník se ovšem rozhodne využít finanční páku 1:20. Díky tomu může nakoupit dvacetkrát více akcií, tedy 40 akcií v hodnotě 2000 dolarů. Po otevření transakce se vlastní kapitál obchodníka (100 dolarů) zablokuje jako záloha.

Scénář 1: Během krátké doby hodnota akcií vzroste na 52 dolarů a obchodník se rozhodne transakci ukončit. Na každé akcii tedy obchodník vydělá 2 dolary, což je dohromady 80 dolarů (40×2). Bez využití páky by obchodník vydělal pouze 4 dolary (2×2). Jakmile obchodník transakci ukončí, vrátí se mu původní investice 100 dolarů + zisk (celkem tedy 180 dolarů).

Scénář 2: Hodnota akcií klesne na 48 dolarů a obchodník se rozhodne transakci raději ukončit. Cena jedné akcie se změnila o 2 dolary, což znamená, že dohromady obchodník prodělal 80 dolarů. Tato částka se odečte ze zálohy 100 dolarů, kterou obchodník investoval. Vrátí se mu tedy jen 20 dolarů. Pokud by obchodník páku nepoužil, byla by ztráta pouze 4 dolary a vrátilo by se mu 96 dolarů.

Obchodování na dluh

Většina brokerů své klienty upozorňuje, aby obchodovali pouze s těmi penězi, které mohou ztratit. To se ale o obchodování s vypůjčenými penězi říct nedá. Jak je tedy možné, že obchodování na dluh je nepřípustné, zatímco využití finanční páky nikdo nekritizuje? Důvod je poměrně prostý: Při obchodování na páku se nemůžete zadlužit. Platformy brokerů jsou nastaveny tak, aby se obchodní pozice automaticky uzavřely, pokud zůstatek obchodníka klesne na nulu. Nikdy tedy nemůžete ztratit více, než do obchodování vložíte.

Příklad: Představte si, že zainvestujete 100 dolarů do zlata s využitím páky 1:10. Pokud klesne hodnota zlata o 10 %, tak ztratíte celou investici. Finanční páka totiž způsobí, že se ztráta (10 %) znásobí desetkrát (tj. 100 %). Pokud by cena klesala ještě níže, tak se váš účet dostane do záporných čísel. K tomu ovšem nedojde, protože v okamžiku, kdy je zůstatek vašeho účtu 0, tak se všechny transakce ukončí.

Jaký má pákový efekt význam?

Pákový efekt na platformě eToro

Pákový efekt na platformě eToro

Finanční páka je oblíbená především mezi drobnými investory, kteří nemají dostatečně velký kapitál. Pokud dokážete svůj kapitál zhodnotit o 10 % za rok, tak při vkladu 10 tisíc Kč vyděláte 1 000 Kč. Takový výnos ovšem mnoho obchodníků spíše odradí, protože jim nezaplatí ani investovaný čas. S pákou je ovšem situace zcela odlišná. Se stejnou strategií a se stejným kapitálem, avšak s využitím pákového efektu 1:50, se zisk znásobí padesátkrát. To znamená, že místo 1 000 Kč vyděláte 50 000 Kč.

Finanční páka se využívá primárně pro krátkodobé obchody a pro menší cenové výkyvy. Mnoho lidí odrazuje vysoké riziko, které s sebou finanční páka přináší. Maximální ztrátu lze ale řídit pomocí příkazu STOPLOSS, který najdete snad u každého brokera. Tento příkaz automaticky ukončí transakci, pokud ztráta přesáhne vámi nastavenou hranici. Bohužel většina začátečníků význam STOPLOSSu podceňuje, což se podepisuje také na nelichotivé statistice, podle které končí přibližně 80 % retailových obchodníků ve ztrátě.

Evropské regulace a finanční páka

Není tomu dávno, co brokeři nabízeli finanční páku o velikosti 1:200, 1:500 nebo dokonce 1:1000. S využitím této finanční páky stačil i malý cenový pohyb k dosažení vysokého zisku, ale stejně tak i vysoké ztráty. Takový nástroj byl v očích regulačních orgánu kontroverzní, což je pochopitelné. Proto se v roce 2018 evropský regulátor ESMA rozhodl zasáhnout a výrazně omezil maximální finanční páku.

Velikost finanční páky dnes:
1:30     hlavní měnové páry
1:20     vedlejší měnové páry, hlavní akciové indexy, zlato
1:10     komodity, vedlejší akciové index
1:5       akcie a vybrané instrumenty
1:2       kryptoměny

Současné limity přihlížejí na rizikovost jednotlivých instrumentů. Proto je u vysoce volatilních kryptoměn povolená páka pouze dvojnásobná, zatímco u relativně stabilních měn dosahuje až třicetinásobku. Otázkou ovšem zůstává, zda nařízení ESMA obchodníky omezuje nebo chrání. Na jedné straně je snaha ochránit nezkušené investory před rychlým koncem, což je jednoznačně přínosem. Pro pokročilé tradery má ovšem tento krok spíše negativní dopad. S omezenou finanční pákou totiž přichází o efektivní nástroj pro zvýšení zisků. Existuje zde ovšem jedna výjimka. Pokud obchodník splní dvě ze tří stanovených podmínek, tak získá status profesionála a může zažádat brokera o navýšení finanční páky.

Podmínky pro získání statusu profesionálního obchodníka:

(1) Obchodník prokáže svoji obchodní aktivitu za poslední čtyři čtvrtletí. Vyžaduje se, aby klient v každém kvartálu uskutečnil v průměru 10 transakcí o dostatečně velkém objemu a na relevantním trhu.
(2) Klientovo portfolio finančních instrumentů přesahuje 500 tisíc EUR. Do sumy lze započítat jak hodnotu držených aktiv, tak vklady a zůstatky na obchodních účtech.
(3) Klient pracoval nebo pracuje ve finančním sektoru na profesionální pozici po dobu minimálně jednoho roku.

Získat status profesionála není snadné, protože většina obchodníků potřebné podmínky nesplní. Profesionální obchodníci navíc nejsou zařazeni do kompenzačního fondu, takže jejich prostředky nejsou pojištěné proti úpadku brokera.

Poplatky za finanční páku na burze

Někdy se můžete setkat s názorem, že kvůli finanční páce se platí tzv. rollover poplatek. Některé zdroje mylně uvádějí, že se jedná o jakýsi úrok za vypůjčené peníze. Byť se takové vysvětlení může zdát logické, ve skutečnosti je rollover složitěji a souvisí s úročením měn, nikoli s finanční pákou.

Při obchodování s různými měnami (tj. obchodování forexu) se setkáte s poplatkem, který vychází z rozdílu úrokových sazeb jednotlivých měn. Každá měna má základní úrokovou sazbu, o které rozhoduje nadřazená banka (ČNB pro České koruny, FED pro dolar a ECB pro euro). Úroková sazba pro CZK a USD je v současnosti 2 %, u eura klesla na 0 %. Právě rozdíly v úrokových sazbách mají za následek, že držení odlišné měny je zatíženo malým poplatkem.

Na jedné straně máte vypůjčené peníze, které použije k nákupu jiné měny. Za tyto peníze musíte zaplatit úrok člověku, který vám peníze půjčil, a který tak přichází o daný úrok. Pro výpočet úroku za jeden den stačí vypůjčenou částku vynásobit příslušným koeficientem úroku (0,02 pro 2 %) a vydělit počtem dní v roce (365). Na druhé straně máte ovšem měnu, kterou si za půjčené peníze koupíte. Také tato měna se úročí, ovšem ve váš prospěch. Roli tedy hraje úrok, který se vám přičítá (držená měna), a úrok, který se vám odečítá (půjčená měna). Rozdíl mezi těmito úroky (tzv. swap) je výsledný poplatek. Ten může být mimochodem i záporný, takže potom peníze neplatíte, ale naopak dostáváte.

Rollover představuje převedení (doslova překlopení) obchodní pozice nebo kontraktu do následujícího obchodního dne. Burzy mají své obchodní hodiny a pokud necháte kontrakt otevřený mimo obchodní hodiny dané burzy, dojde k naúčtování poplatku. Pokud obchodní pozice nenecháte otevřené „přes noc“, tak se rolloveru vyhnete.

Kde se s finanční pákou setkáte

Finanční páka je typická pro obchodování CFD kontraktů. Ty slouží ke spekulacím o cenách měn, komodit, akcií, indexů, ale také kryptoměn. Jak už bylo uvedeno, finanční páka slouží především pro krátkodobé transakce, takže při obchodování se skutečnými akciemi či komoditami se finanční páka obvykle nepoužívá. Některé obchodní platformy ale umožňují, aby si obchodníci půjčovali peníze navzájem. V takovém případě ale počítejte s úroky, jako u klasické půjčky.

Přehled populárních forex & CFD brokerů, u kterých si lze vyzkoušet obchodování s finanční pákou na bezplatném demo účtu:
Populární
  • Jednoduchá platforma a nízký minimální vklad
  • Výukové materiály, semináře a testovací účet zdarma
  • Kompletně v češtině, CZ podpora, obchodování v CZK
  • Na trhu od roku 2002, licence, vklady obchodníků pojištěny
Otevřít účet Vyzkoušet demo
Služba CFD. 80% ztrácí peníz
  • Neomezený testovací demo účet s kapitálem 500 000 Kč zdarma
  • Kompletně v češtině, obchodování v CZK
  • Na trhu od roku 2008, licence, vklady obchodníků pojištěny
Otevřít účet Vyzkoušet demo
U 76.4% účtů investorů došlo k finanční ztrát
  • Možnost kopírovat obchody ostatních klientů eToro
  • Testovací demo účet s kapitálem 100 000 dolarů zdarma
  • Na trhu od roku 2006, licence, vklady obchodníků pojištěny
Otevřít účet Vyzkoušet demo
Služba CFD. 76% ztrácí peníze
Upozornění: CFD (rozdílové smlouvy) jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem vzniku finanční ztráty. U 74 - 89% účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Portál InvestPlus.cz je určen výhradně ke studijním účelům. Obsažené informace nelze považovat za analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení. Minulá výkonost jednotlivých titulů či portfolií není zárukou budoucích výnosů. Finanční služby, které jsou promovány na této stránce, nesou vysokou míru rizika a mohou vyústit ve ztrátu vašich finančních prostředků. Nikdy byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit.

Diskuze , zkušenosti

Komentáře se zobrazují až po jejich schválení.

Vložit komentář