Co je CBDC?

CBDC (zkratka Central Bank Digital Currency) označuje digitální měnu centrální banky. Jde o digitální formu veřejných peněz, která je přímým závazkem centrální banky, podobně jako bankovky a mince. Od běžného zůstatku na bankovním účtu se liší tím, že nejde o pohledávku vůči komerční bance.

CBDC není automaticky kryptoměna ani nemusí používat blockchain. Způsob jejího technického provozu závisí na návrhu konkrétní centrální banky. Liší se také od stablecoinů, které obvykle vydávají soukromé společnosti a jejichž hodnota se snaží držet kurz například vůči státní měně.

Rozlišují se dvě základní podoby:

• Retailová CBDC je určena veřejnosti k běžným platbám, například v obchodech nebo mezi lidmi.
• Velkoobchodní CBDC slouží finančním institucím k vypořádání transakcí mezi sebou.

Zatímco retailová podoba by mohla fungovat jako digitální doplněk hotovosti, velkoobchodní řešení se zaměřuje například na převody mezi bankami a finančními trhy.

Centrální banky zkoumají CBDC mimo jiné kvůli rozvoji digitálních plateb, dostupnosti bezpečných veřejných peněz a možnému zrychlení či zlevnění některých transakcí. Podle průzkumu Banky pro mezinárodní platby z roku 2024 se různou formou CBDC zabývalo 91 % z 93 oslovených centrálních bank. Samotný výzkum však neznamená, že daná země měnu skutečně vydá.

Mezi hlavní otázky patří ochrana soukromí, kybernetická bezpečnost a dopad na komerční banky. Pokud by lidé přesouvali větší část úspor z bankovních vkladů do CBDC, bankám by mohly ubýt zdroje pro poskytování úvěrů. V období nejistoty by navíc rychlý přesun peněz do digitálních peněz centrální banky mohl zvýšit tlak na bankovní systém. Možnými ochrannými opatřeními jsou limity zůstatků nebo pravidla pro úročení.

Z investičního pohledu je CBDC především možnou změnou infrastruktury plateb, nikoli samostatným investičním aktivem. Její zavedení by mohlo ovlivnit banky, provozovatele platebních systémů i technologické firmy, ale směr a rozsah dopadu budou záviset na konkrétním návrhu a míře používání.

V eurozóně Evropská centrální banka posunula projekt digitálního eura do další fáze v říjnu 2025. ECB uvádí, že při přijetí potřebné legislativy EU by mohla být připravena na případné první vydání v roce 2029.

Zdroj
https://www.bis.org/publications/aer-2021/cbdcs-opportunity-monetary-system
https://www.bankofengland.co.uk/explainers/what-is-a-central-bank-digital-currency
https://www.imf.org/en/blogs/articles/2019/12/12/central-bank-digital-currencies-4-questions-and-answers