Strategie Permanent Portfolio (Trvalé portfolio)

Strategie Permanent Portfolio (česky trvalé portfolio), je investiční přístup vytvořený americkým ekonomem a investorem Harry Brownem. Jeho cílem bylo navrhnout portfolio, které dokáže dlouhodobě fungovat bez ohledu na ekonomickou situaci, inflaci, recesi nebo vývoj finančních trhů. Strategie je založena na jednoduchém principu rozdělení majetku do čtyř stejných částí.

Každá složka portfolia tvoří přesně 25 % celkové hodnoty investic. Portfolio se skládá z akcií, dlouhodobých dluhopisů, hotovosti a zlata. Podle Browna má každé aktivum chránit investora v jiném ekonomickém období.

Rozložení portfolia obvykle vypadá následovně:

• 25 % akcie
• 25 % dlouhodobé dluhopisy
• 25 % hotovost nebo krátkodobé vklady
• 25 % zlato

Akcie mají přinášet růst během období ekonomické prosperity. Dlouhodobé dluhopisy naopak často dobře fungují v době recese a poklesu úrokových sazeb. Hotovost slouží jako stabilní a bezpečná část portfolia, která chrání před výkyvy trhu a poskytuje likviditu.

Do hotovostní složky lze zařadit například peníze uložené na spořicích účtech, termínovaných vkladech nebo v bankách a družstevních záložnách. Tyto prostředky sice většinou nenabízejí vysoké zhodnocení, ale jejich hlavním účelem je stabilita a rychlá dostupnost peněz. Konzervativní část portfolia tak může pomoci zmírnit celkové riziko investování.

Zlato má v rámci strategie fungovat především jako ochrana proti inflaci a znehodnocování měny. V obdobích vysoké inflace nebo geopolitické nejistoty bývá často považováno za bezpečný přístav. Díky tomu může vyvažovat ztráty jiných složek portfolia.

Důležitou součástí strategie je pravidelné rebalancování. Pokud některá část portfolia výrazně vzroste nebo klesne, investor obnoví původní poměr 25 % u všech složek. Tím dochází k automatickému vybírání zisků a zároveň k dokupování levnějších aktiv.

Permanent Portfolio bývá oblíbené především mezi konzervativnějšími investory, kteří preferují stabilitu před maximálním výnosem. Výhodou je jednoduchost, široká diverzifikace a nižší citlivost na prudké výkyvy trhů. Nevýhodou může být nižší výnos v obdobích silného růstu akciových trhů, protože část prostředků zůstává uložená v konzervativních aktivech.

Zdroj
https://www.sofi.com/learn/content/permanent-portfolio-strategy/