Co je NAV (Net Asset Value)?

NAV (Net Asset Value), česky čistá hodnota aktiv, je klíčový ukazatel používaný k určení hodnoty podílového listu nebo akcie fondu. Nejčastěji se využívá u podílových fondů a ETF, kde investorům pomáhá zjistit skutečnou hodnotu majetku připadajícího na jeden podíl. NAV představuje rozdíl mezi celkovou hodnotou aktiv fondu a jeho závazky.

Výpočet NAV je poměrně jednoduchý. Nejprve se sečte hodnota všech aktiv, která fond vlastní, například akcií, dluhopisů, hotovosti nebo dalších investic. Od této částky se odečtou závazky fondu a výsledná hodnota se následně vydělí počtem vydaných podílů.

Vzorec lze zjednodušeně vyjádřit následovně:

NAV = (Aktiva − Závazky) / Počet podílů

Pokud má například fond aktiva v hodnotě 100 milionů korun, závazky ve výši 5 milionů korun a vydáno 9,5 milionu podílů, NAV bude 10 korun na jeden podíl.

U klasických podílových fondů se NAV obvykle stanovuje jednou denně po uzavření finančních trhů. Investoři tak nakupují nebo prodávají podílové listy za cenu vypočtenou na základě aktuální čisté hodnoty aktiv fondu.

V případě ETF je situace mírně odlišná. Akcie ETF se obchodují na burze během celého obchodního dne, a jejich tržní cena se proto může od NAV dočasně odchylovat. Díky mechanismu tvorby a odkupu podílů však bývají rozdíly mezi tržní cenou ETF a jeho NAV zpravidla malé.

NAV je důležitým ukazatelem zejména při hodnocení výkonnosti a velikosti fondu. Samotná výše NAV však nevypovídá o tom, zda je fond drahý nebo levný. Fond s NAV 50 Kč nemusí být lepší ani horší než fond s NAV 500 Kč, protože rozhodující je především vývoj hodnoty aktiv a dosažené výnosy.

Investoři využívají NAV například k:

• sledování aktuální hodnoty investice,
• porovnávání vývoje fondu v čase,
• vyhodnocení rozdílů mezi tržní cenou ETF a skutečnou hodnotou aktiv,
• analýze výkonnosti investičních fondů.

Přestože je NAV považováno za jeden z nejdůležitějších ukazatelů kolektivního investování, nemělo by být posuzováno izolovaně. Při výběru fondu je vhodné sledovat také výkonnost, nákladovost, investiční strategii, složení portfolia a míru rizika.

Zdroj
https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/net-asset-value