Co je perpetual futures?

Perpetual futures, známé také jako perpetual contracts nebo perpetual inverse swaps, jsou typem finančního derivátu, který se používá především na kryptoměnových trzích. Na rozdíl od klasických futures kontraktů nemají datum expirace, což znamená, že je lze držet neomezeně dlouho. Jejich cena se snaží co nejvíce kopírovat aktuální spotovou cenu podkladového aktiva.

Základním principem perpetual futures je obchodování na páku, kdy obchodník může ovládat větší pozici s menším kapitálem. To zvyšuje potenciální zisk, ale zároveň i riziko ztráty. Tyto kontrakty jsou populární mezi krátkodobými tradery i spekulanty.

Klíčovým mechanismem, který udržuje cenu kontraktu blízko spotové ceny, je tzv. funding rate (finanční sazba). Jde o pravidelnou platbu mezi obchodníky, která motivuje trh k rovnováze. Pokud je cena kontraktu vyšší než spotová, platí long pozice short pozicím, a naopak.

Perpetual futures mají několik charakteristických vlastností:

• absence expirace kontraktu
• využití finanční páky (leverage)
• pravidelné funding platby
• možnost spekulace na růst i pokles ceny

Existují také tzv. inverzní perpetual kontrakty, kde je kolaterál veden v jiné měně než samotný kontrakt, často například v Bitcoinu. To znamená, že zisky a ztráty jsou vyjádřeny v kryptoměně, nikoli ve fiat měně.

Perpetual futures se hojně využívají k hedgingu, tedy zajištění proti cenovým výkyvům, ale i k čisté spekulaci. Díky vysoké likviditě a dostupnosti na mnoha burzách patří mezi nejpoužívanější deriváty v kryptoměnovém ekosystému.

Navzdory své popularitě jsou tyto nástroje považovány za rizikové. Vysoká páka může vést k rychlé likvidaci pozice, pokud se trh pohne proti obchodníkovi. Proto je důležité rozumět principům fungování a řízení rizika před jejich použitím.

Zdroj
https://www.kraken.com/cs-cz/learn/trading/perpetual-futures-contracts
https://www.coinbase.com/learn/perpetual-futures/what-are-perpetual-futures