Co je Skin in the game?

Skin in the game je pojem označující situaci, kdy osoba nebo organizace nese společně s ostatními účastníky určitého projektu, investice nebo rozhodnutí také vlastní finanční riziko. V investičním prostředí se tento termín nejčastěji používá pro případy, kdy správce fondu, investiční poradce nebo provozovatel platformy investuje své vlastní prostředky vedle peněz klientů.

Princip skin in the game vychází z předpokladu, že lidé přijímají odpovědnější rozhodnutí, pokud mohou sami nést důsledky svých kroků. Pokud manažer fondu investuje do stejného portfolia jako jeho klienti, jeho osobní zisk i ztráta závisí na stejném výsledku. Tím dochází ke sladění zájmů mezi správcem a investory.

V oblasti kolektivního investování bývá přítomnost skin in the game často považována za pozitivní signál. Investoři mohou získat větší důvěru v to, že správce fondu věří své vlastní investiční strategii natolik, že do ní vložil i vlastní kapitál.

Mezi hlavní přínosy tohoto přístupu patří:

• lepší sladění zájmů mezi poskytovatelem a klientem,
• vyšší motivace k dlouhodobě odpovědnému řízení,
• větší důvěra investorů,
• omezení nadměrného podstupování rizika.

Pojem se využívá také v oblasti crowdfundingových a investičních platforem. Pokud provozovatel platformy investuje do nabízených projektů společně se svými uživateli, může tím signalizovat důvěru v kvalitu výběru projektů a jejich potenciál.

Skin in the game však není zárukou úspěchu ani ochrany před ztrátou. Manažer nebo poskytovatel může mít vlastní prostředky investovány a přesto učinit chybná rozhodnutí. Přítomnost vlastního kapitálu proto představuje pouze jeden z faktorů, které investoři při hodnocení důvěryhodnosti a kvality správy zohledňují.

Koncept získal širší popularitu zejména díky pracím autora Nassim Nicholas Taleb, který zdůrazňoval význam osobní odpovědnosti za vlastní rozhodnutí. Podle tohoto přístupu by lidé, kteří mají možnost ovlivňovat výsledky pro ostatní, měli zároveň nést část souvisejících rizik.

V moderních financích je skin in the game často sledovaným ukazatelem při výběru investičních fondů, startupových projektů nebo investičních platforem. Investoři jej využívají jako doplňkovou informaci při posuzování toho, zda jsou zájmy poskytovatele služby dostatečně propojeny se zájmy klientů. Přestože sám o sobě negarantuje kvalitní výsledek, bývá obecně vnímán jako prvek podporující transparentnost, odpovědnost a důvěru mezi jednotlivými účastníky investičního procesu.

Zdroj
https://www.investopedia.com/terms/s/skininthegame.asp