Co je P/S?

Price-to-Sales (zkráceně P/S) je finanční ukazatel používaný při oceňování akcií. Vyjadřuje poměr mezi tržní hodnotou společnosti a jejími celkovými tržbami.

Ukazatel P/S patří mezi základní nástroje fundamentální analýzy. Investoři ho používají k rychlému porovnání toho, jak draze nebo levně je firma oceněna vzhledem k tomu, kolik generuje tržeb.

Výpočet P/S je poměrně jednoduchý. Získá se tak, že se tržní kapitalizace společnosti vydělí jejími ročními tržbami.

Alternativně lze použít i přepočet na jednu akcii. V takovém případě se cena jedné akcie vydělí tržbami připadajícími na jednu akcii.

Vzorec lze zjednodušeně vyjádřit takto:

• P/S = tržní kapitalizace / roční tržby
• nebo P/S = cena akcie / tržby na akcii

Výsledná hodnota ukazuje, kolik jsou investoři ochotni zaplatit za jednu jednotku tržeb společnosti. Například hodnota 2 znamená, že investoři platí dvě koruny za každou korunu tržeb firmy.

Obecně platí, že nižší P/S může naznačovat relativně levnější akcii. Naopak vysoké P/S může znamenat, že investoři očekávají výrazný budoucí růst společnosti.

Interpretace však vždy závisí na konkrétním odvětví. Technologické firmy mají často vyšší P/S než například společnosti v tradiční výrobě nebo energetice.

Velkou výhodou ukazatele P/S je jeho stabilita. Tržby se obvykle mění méně dramaticky než zisk, který může být silně ovlivněn účetními metodami nebo jednorázovými náklady.

Díky tomu lze P/S využít i u společností, které zatím nevykazují zisk. To je časté například u mladých technologických nebo růstových firem.

Ukazatel P/S se často používá společně s dalšími valučními metrikami, například s Price-to-Earnings ratio (P/E) nebo poměrem ceny k účetní hodnotě. Kombinace více ukazatelů poskytuje komplexnější pohled na hodnotu firmy.

Přesto má P/S i své nevýhody. Samotné tržby totiž neříkají nic o ziskovosti nebo efektivitě podnikání.

Firma může mít vysoké tržby, ale zároveň velmi nízké marže nebo vysoké náklady. V takovém případě může být akcie podle P/S levná, ale ve skutečnosti nemusí představovat atraktivní investici.

Investoři proto obvykle používají P/S pouze jako jeden z několika analytických nástrojů. Správné posouzení hodnoty společnosti vyžaduje širší analýzu finančních výsledků, růstového potenciálu i konkurenčního prostředí.

Zdroj
https://en.wikipedia.org/wiki/Price%E2%80%93sales_ratio