Co je lednový efekt?
Lednový efekt, známý také jako lednová anomálie, je zajímavý jev pozorovaný na finančních trzích. Jedná se o tendenci akcií, zejména akcií menších společností, dosahovat vyšších výnosů v měsíci lednu ve srovnání s ostatními měsíci roku. Tento fenomén byl poprvé popsán v odborné literatuře v 70. letech 20. století a od té doby je předmětem zájmu investorů i analytiků.
Existuje několik teorií, které se snaží vysvětlit příčiny lednového efektu. Mezi nejčastěji uváděné patří:
- Daňová optimalizace – Investoři prodávají ztrátové pozice na konci roku, aby snížili svou daňovou povinnost, a v lednu znovu nakupují.
- Psychologický faktor – Nový rok přináší optimismus a ochotu investorů podstupovat větší riziko.
- Výplaty bonusů – Manažeři investičních fondů často dostávají bonusy na začátku roku, které následně investují.
Ačkoli byl lednový efekt v minulosti výrazný, v posledních desetiletích jeho síla postupně slábne. Tento trend je přisuzován rostoucí informovanosti investorů a efektivitě trhů. Navzdory tomu stále existují investoři, kteří se snaží tento jev využít ve svých investičních strategiích.
Lednový efekt není zárukou vyšších výnosů a neměl by být jediným faktorem při investičním rozhodování. Zkušení investoři berou v úvahu řadu dalších faktorů, včetně fundamentální analýzy společností, makroekonomických ukazatelů a celkového tržního sentimentu.
Studie lednového efektu přispěly k lepšímu porozumění sezónních anomálií na finančních trzích. Tyto poznatky jsou cenné nejen pro investory, ale i pro analytiky zkoumající chování trhů a efektivitu alokace kapitálu. Výzkum v této oblasti pomáhá formovat naše chápání komplexních vztahů mezi různými faktory ovlivňujícími finanční trhy.
Zdroj
https://magazin.portu.cz/lednovy-efekt-jak-muze-datum-ovlivnit-rust-akcii/
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/january-effect/
Diskuze