Co je prašivý dluhopis?

Prašivý dluhopis (angl. junk bond nebo také high-yield bond) je typ dluhopisu, který je považován za rizikovější investici. Vydávají jej společnosti nebo instituce s nižší úvěrovou důvěryhodností, což znamená vyšší pravděpodobnost, že nebudou schopny v budoucnu splatit své závazky. Právě kvůli tomuto riziku nabízejí tyto dluhopisy obvykle výrazně vyšší úrok než běžné dluhopisy.

Termín „prašivý“ vychází z investiční terminologie a označuje cenné papíry s nízkým kreditním hodnocením. Hodnocení vydávají specializované ratingové agentury, které posuzují schopnost emitenta splácet dluh. Pokud je hodnocení pod investičním stupněm, je dluhopis obvykle klasifikován jako prašivý.

Pra­šivé dluhopisy mohou vydávat například společnosti, které jsou ve fázi rychlého růstu nebo mají již existující finanční problémy. Investoři je přesto nakupují, protože slibují vyšší výnos než bezpečnější státní nebo kvalitní korporátní dluhopisy. Výnos tak představuje kompenzaci za zvýšené riziko.

Typické vlastnosti prašivých dluhopisů zahrnují například:

• vyšší úrokovou sazbu než u standardních dluhopisů
• nižší úvěrový rating
• větší pravděpodobnost nesplácení
• vyšší citlivost na ekonomické výkyvy

Prašivé dluhopisy se staly významnou součástí finančních trhů zejména v 80. letech 20. století ve Spojených státech. V tomto období byly hojně využívány při financování fúzí a akvizic, zejména při tzv. nepřátelských převzetích firem. Rozvoj tohoto trhu je často spojován s investičním bankéřem Michaelem Milkenem.

Investice do prašivých dluhopisů může být pro investory atraktivní, pokud hledají vyšší výnos a jsou ochotni akceptovat větší míru rizika. Tyto dluhopisy jsou proto častěji součástí diverzifikovaného portfolia, kde doplňují stabilnější investiční nástroje. Významnou roli při jejich nákupu hrají také specializované investiční fondy.

Na druhou stranu mohou prašivé dluhopisy představovat značné riziko zejména v období ekonomické recese. Pokud se finanční situace emitenta zhorší, může dojít k prodlení se splácením úroků nebo k úplnému selhání splácení dluhu. V takovém případě investoři často utrpí výrazné ztráty.

Zdroj
https://www.investujeme.cz/clanky/prasive-dluhopisy-bezpecne-investice-zacinaji-rozpoznanim-rizik/