Co je pravidlo 4 procent?

Pravidlo 4 procent je obecně uznávaná strategie pro určení bezpečné výše výběru z investičního portfolia během důchodu. Toto pravidlo říká, že lze vybírat 4 procenta ze svého celkového investičního portfolia každý rok, aniž by došlo k vyčerpání úspor během standardní 30leté doby důchodu.

Pravidlo vzniklo na základě historické studie provedené finančním plánovačem Williamem Bengenem v roce 1994. Bengen analyzoval historické výnosy amerického akciového trhu a dluhopisů od roku 1926 a zjistil, že portfolio složené z 50 procent akcií a 50 procent dluhopisů by vydrželo při 4procentním ročním výběru minimálně 30 let ve všech historických obdobích, včetně těch nejhorších.

Základní logika pravidla spočívá v tom, že dlouhodobé průměrné výnosy diversifikovaného portfolia by měly překonat 4procentní roční výběr. Historicky akciové trhy generovaly průměrné roční výnosy kolem 7-10 procent, zatímco inflace se pohybovala kolem 2-3 procent ročně. Čtyřprocentní výběr tak poskytuje bezpečnostní polštář proti krátkodobým výkyvům trhu.

Praktické uplatnění pravidla je poměrně jednoduché. Pokud má investor při odchodu do důchodu naspořeno například 1 milion korun, může si podle tohoto pravidla dovolit vybírat 40 000 korun ročně. Tento výběr by se pak každoročně upravoval o inflaci, aby si důchodce zachoval kupní sílu svých příjmů.

Pravidlo má však svá omezení. Vychází z historických dat amerického trhu, která nemusí nutně odpovídat budoucímu vývoji nebo podmínkám na jiných trzích. Současné nízké úrokové sazby a vysoké valuace akcií mohou snížit budoucí výnosy a učinit 4procentní výběr příliš agresivním. Někteří finanční experti proto navrhují konzervativnější přístup s výběrem 3-3,5 procenta ročně.

Další faktory, které mohou ovlivnit úspěšnost pravidla, zahrnují:

• Načasování odchodu do důchodu vzhledem k cyklům trhu
• Složení portfolia a míru diverzifikace
• Délku očekávaného důchodu
• Neočekávané větší výdaje, jako jsou náklady na zdravotní péči aj.
• Daňové dopady výběrů z různých typů účtů

Moderní přístupy k pravidlu 4 procent často doporučují flexibilnější strategie. Místo pevného 4procentního výběru každý rok někteří experti navrhují dynamické přizpůsobování výše výběru podle aktuálního stavu trhu a portfolia. V dobrých letech si investor může dovolit vybrat více, zatímco v horších letech by měl výběry snížit.

Pravidlo 4 procent zůstává užitečným východiskem pro plánování důchodu, ale nemělo by být aplikováno bez rozmyslu. Každý investor by měl zvážit svou individuální situaci, tolerance rizika a finanční cíle.

Zdroj
https://magazin.portu.cz/pravidlo-4-procent-jak-si-zajistit-prisun-penez-do-konce-zivota/