Co je drawdown?

Drawdown představuje pokles hodnoty investičního portfolia nebo finančního instrumentu z jeho nejvyšší dosažené úrovně (vrcholu) na nižší úroveň v průběhu určitého časového období. Tento termín je často používán v kontextu řízení rizik a hodnocení výkonnosti investic.

V praxi se drawdown měří jako procentuální rozdíl mezi lokálním maximem (vrcholem) a následným minimem (dnem) hodnoty investice. Například pokud akcie dosáhne hodnoty 100 USD a následně klesne na 80 USD, drawdown činí 20 %. Je důležité poznamenat, že drawdown se počítá až do okamžiku, kdy cena překoná předchozí maximum.

Pro investory je drawdown klíčovým ukazatelem rizika, který pomáhá pochopit potenciální ztráty a volatilitu investice. Maximální drawdown (Maximum Drawdown – MDD) představuje největší pokles mezi vrcholem a dnem v historii daného instrumentu nebo portfolia a je považován za jeden z nejdůležitějších ukazatelů rizika.

Drawdown může být charakterizován několika klíčovými aspekty:

• Délka drawdownu určuje časové období od dosažení vrcholu po návrat na původní úroveň, což může trvat měsíce i roky v závislosti na závažnosti poklesu a tržních podmínkách.
• Hloubka drawdownu vyjadřuje procentuální velikost poklesu a představuje důležitý faktor při hodnocení rizikovosti investice nebo obchodní strategie.
• Frekvence drawdownů ukazuje, jak často k významným poklesům dochází, což může pomoci investorům lépe porozumět charakteru volatility daného instrumentu.

V oblasti řízení rizik se drawdown používá k nastavení ochranných mechanismů, jako jsou stop-loss příkazy nebo velikost pozic. Investoři a obchodníci často stanovují maximální přijatelnou úroveň drawdownu jako součást své investiční strategie, aby omezili potenciální ztráty a zachovali dlouhodobou životaschopnost svého portfolia.

Pro zmírnění dopadu drawdownu využívají investoři různé strategie:

• Diverzifikace portfolia napříč různými třídami aktiv a sektorů může pomoci snížit celkový drawdown portfolia.
• Pravidelné rebalancování portfolia pomáhá udržovat požadovanou úroveň rizika a může zmírnit dopady tržních výkyvů.
• Využívání hedgingových strategií, jako jsou opce nebo inverzní ETF, může poskytnout určitou ochranu proti významným poklesům.

V historii finančních trhů došlo k několika významným drawdownům, přičemž mezi nejznámější patří období Velké hospodářské krize ve 30. letech 20. století nebo globální finanční krize v roce 2008. Tyto události připomínají důležitost pochopení a řízení rizika drawdownu v investičním procesu.

Zdroj
https://www.investopedia.com/terms/d/drawdown.asp
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/drawdown/