Co je toxické aktivum?

Toxické aktivum je termín používaný ve financích a investicích pro označení finančního instrumentu nebo majetku, jehož hodnota výrazně poklesla a je obtížné ho prodat za jakoukoliv cenu. Tento pojem se výrazně rozšířil během globální finanční krize v letech 2007-2008, kdy mnoho finančních institucí drželo významné množství těchto problematických aktiv.

Typickým příkladem toxických aktiv jsou hypoteční zástavní listy spojené s rizikovými (subprime) hypotékami, které sehrály klíčovou roli ve zmíněné finanční krizi. Když dlužníci přestali splácet své hypotéky, hodnota těchto cenných papírů prudce klesla a staly se prakticky neprodejnými.

Hlavní charakteristiky toxických aktiv:

• Výrazný pokles tržní hodnoty, často až na zlomek původní ceny
• Extrémně nízká nebo žádná likvidita, což znamená nemožnost aktivum prodat za rozumnou cenu
• Obtížné nebo nemožné určení reálné hodnoty aktiva
• Negativní vliv na finanční zdraví instituce, která tato aktiva drží

Toxická aktiva představují významné riziko pro finanční instituce, protože jejich držení může vést k problémům s likviditou a v krajním případě až k insolvenci. Banky a další finanční instituce jsou nuceny tyto položky držet ve své rozvaze, i když jejich skutečná hodnota může být zlomkem účetní hodnoty.

V reakci na problémy s toxickými aktivy byly vyvinuty různé strategie jejich řešení. Mezi nejčastější patří vytvoření tzv. “bad bank” (špatné banky), kam se problematická aktiva přesunou, státní výkup těchto aktiv, nebo jejich postupný odpis. Tyto strategie mají za cíl očistit rozvahy finančních institucí a obnovit důvěru v finanční systém.

V současném finančním světě se termín toxické aktivum používá jako varování před investicemi, které mohou nést podobné charakteristiky, a slouží jako připomínka důležitosti důkladného hodnocení rizik při investování. Regulační orgány po zkušenostech z finanční krize zpřísnily pravidla pro obchodování s rizikovými finančními instrumenty, aby se minimalizovala pravděpodobnost vzniku nových toxických aktiv v systému.

Zdroj
https://www.investujeme.cz/clanky/toxicka-aktiva-bankovni-system-a-moralni-hazard/