Co je faktorové investování?

Faktorové investování je moderní investiční strategie, která se zaměřuje na systematické vyhledávání akcií s určitými charakteristikami (faktory), které historicky prokázaly schopnost přinášet nadprůměrné výnosy. Tento přístup kombinuje prvky aktivního a pasivního investování a je založen na desetiletích akademického výzkumu v oblasti finančních trhů.

Mezi nejvýznamnější investiční faktory, které byly identifikovány výzkumem, patří:

• Hodnota (Value) – preference akcií, které se obchodují za nižší cenu vzhledem k jejich fundamentu, měřené například pomocí ukazatelů P/E, P/B nebo dividendového výnosu
• Velikost (Size) – tendence menších společností dosahovat v dlouhodobém horizontu vyšších výnosů než velké společnosti
• Momentum – sklon akcií pokračovat v nastoleném trendu, kdy rostoucí akcie mají tendenci dále růst a klesající dále klesat
• Kvalita (Quality) – zaměření na společnosti s vysokou ziskovostí, stabilním cash flow a nízkým zadlužením
• Volatilita (Volatility) – akcie s nižší volatilitou často dosahují lepších rizikově vážených výnosů

Implementace faktorového investování může probíhat prostřednictvím individuálního výběru akcií nebo pomocí specializovaných ETF a podílových fondů, které sledují faktorové indexy. Tyto fondy pravidelně přehodnocují své portfolio podle předem stanovených kritérií pro jednotlivé faktory.

Výhodou faktorového investování je jeho transparentnost, systematičnost a možnost diversifikace napříč různými faktory. Investoři mohou kombinovat různé faktory podle svých preferencí a tržních podmínek, což pomáhá snižovat riziko portfolia. Navíc jsou faktorové strategie obvykle levnější než aktivně řízené fondy, ale dražší než klasické indexové fondy.

Jednotlivé faktory mohou v různých obdobích podávat rozdílné výsledky a někdy mohou procházet i delšími obdobími podprůměrné výkonnosti. Proto je klíčové mít dlouhodobý investiční horizont a dobře porozumět charakteristikám jednotlivých faktorů před jejich začleněním do portfolia.

V současné době roste popularita multifaktorových strategií, které kombinují více faktorů současně. Tyto strategie se snaží využít nízké korelace mezi faktory a dosáhnout stabilnějších výnosů napříč různými tržními podmínkami. Kromě tradičních faktorů se také objevují nové, jako například investování podle ESG kritérií nebo faktory založené na analýze alternativních dat.

Zdroj
https://www.blackrock.com/us/individual/investment-ideas/what-is-factor-investing