Co je korporátní dluhopis?

Korporátní dluhopis je cenný papír emitovaný soukromou společností s cílem získat finanční prostředky. Jedná se o dluhový nástroj, kde společnost (emitent) se zavazuje vrátit investorovi (držiteli dluhopisu) zapůjčenou částku v předem stanovené době splatnosti a zároveň pravidelně vyplácet úrok jako odměnu za zapůjčení peněz.

Na rozdíl od akcií nepředstavuje korporátní dluhopis vlastnický podíl ve společnosti, ale věřitelský vztah. Držitel dluhopisu se nestává spoluvlastníkem firmy, ale jejím věřitelem. To znamená, že majitel dluhopisu nemá hlasovací práva ani podíl na zisku společnosti nad rámec stanovených úroků.

Korporátní dluhopisy se vyznačují různou dobou splatnosti, která může být krátkodobá (do 3 let), střednědobá (3-10 let) nebo dlouhodobá (více než 10 let). Čím delší je doba splatnosti, tím vyšší je obvykle úroková sazba, neboť dlouhodobé investice nesou větší riziko změn na finančních trzích.

Úroková sazba neboli kupon je klíčovou charakteristikou dluhopisu. Může být pevná po celou dobu trvání dluhopisu nebo proměnlivá, často navázaná na referenční úrokovou sazbu. Výnosy z dluhopisů bývají zpravidla nižší než potenciální výnosy z akcií, avšak jsou také méně rizikové.

Korporátní dluhopisy se obchodují buď na veřejných trzích (burzách) nebo na mimoburzovních trzích. Likvidita dluhopisů je důležitým faktorem, který ovlivňuje jejich atraktivitu pro investory. Vysoce likvidní dluhopisy lze snadno prodat před jejich splatností, zatímco málo likvidní dluhopisy mohou být obtížně zpeněžitelné.

Rizikovost korporátních dluhopisů závisí na finanční stabilitě emitenta. Ratingové agentury jako Standard & Poor’s, Moody’s nebo Fitch hodnotí bonitu emitentů a kvalitu dluhopisů. Dluhopisy s vysokým ratingem (investment grade) jsou považovány za bezpečnější investici, ale nabízí nižší výnos. Naopak dluhopisy s nízkým ratingem (high yield nebo junk bonds) přinášejí vyšší výnos, ale také vyšší riziko nesplacení.

Mezi hlavní výhody korporátních dluhopisů patří:

• Pravidelný příjem z úroků
• Vyšší výnosy než u státních dluhopisů
• Menší volatilita než u akcií
• Možnost diverzifikace investičního portfolia
• Předvídatelnost příjmů díky pevně stanoveným výplatám

Naopak mezi nevýhody lze zařadit:

• Kreditní riziko (riziko nesplacení)
• Úrokové riziko (pokles hodnoty dluhopisů při růstu úrokových sazeb)
• Inflační riziko (snížení reálné hodnoty výnosů vlivem inflace)
• Nižší potenciál výnosu oproti akciím
• Riziko předčasného splacení u některých typů dluhopisů

V případě bankrotu společnosti mají držitelé dluhopisů přednostní právo na uspokojení svých pohledávek před akcionáři, ale až po uspokojení prioritních věřitelů jako jsou banky nebo zaměstnanci.

Korporátní dluhopisy hrají významnou roli na kapitálových trzích, neboť umožňují firmám diverzifikovat zdroje financování a získat prostředky pro své projekty bez nutnosti navyšovat základní kapitál nebo žádat o bankovní úvěr. Pro investory představují alternativní investiční příležitost s potenciálně atraktivním poměrem rizika a výnosu.

Zdroj
https://www.cnb.cz/cs/spotrebitel/ochrana_spotrebitele/desatero_investor_podnik_dluhopisy.html